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“药中茅台”爆雷 中小创迎拐点!A股又要变天了?

您现在的位置:西方文学 > 当代文学时间2019-07-16 20:43 来源:本站

“药中茅台”爆雷 中小创迎拐点!A股又要变天了?

  正值中报季当口,净利预告大幅下滑,犹如平地一声惊雷,令投资者不禁开始担心起前期抱团白马的股价前景;另一方面7月15日A股市场小票明显的强势,也令人不禁要问,市场风格是否重新切换到“小而美”的成长股上来了?  两大白马接连业绩“爆雷”  7月14日,傍晚有着“药中茅台”之称的半年度业绩让人大跌眼镜。 披露业绩预告,预计公司2019年半年度净利润为亿元至亿元,同比下滑75%-79%。

  而业绩爆大雷还不只东阿阿胶,另一只白马龙头也公布了半年报业绩预告,也令人大跌眼镜。   预告显示,公司预计2019年1-6月归属于上市公司股东的净利润万元–万元,同比下降60%至65%。   还遭遇大幅下调股价预期。

中金报告表示,中报业绩预减,不及市场预期,主因需求下降及竞争加剧,下调大族激光盈利预测和目标价。

中金将公司2019年盈利预测下调44%至亿元、2020年预测下调26%至亿元,目标价下调22%至元。 中金预计公司2019年收入和利润下滑,2020年有望恢复增长。   7月15日盘中,东阿阿胶、大族激光两股双双被封死在跌停板上。   而除了这两股以外,、、等白马股中报净利下滑也超过或达到100%;另外、等白马龙头净利下滑也至少超过10%。   沪深300预喜、预亏家数接近  那么核心资产的中报业绩整体情况究竟如何呢?  Choice数据显示,截至发稿,沪深300成份股中合计有59及公布了中报预告,其中有31家预盈,26家预亏,2家持平,在净利增速方面,有等7家公司净利增速超过或达到100%;等6家公司净利下滑超过或达到100%。   总体看,沪深300核心资产中,预盈的家数还是比预亏的略多。   虽然整体看核心资产的业绩前景尚可,但和市场对它们的高预期比起来,可能就差的远了!  而这也反映到了7月15日A股市场上,代表核心资产的沪深300指数仅上涨%,而代表小票的中小板指数涨幅超1%,创业板指数涨幅更是接近2%。

  中小创预喜率远超主板  为何会如此呢?Choice数据显示,截止至2019年7月15日发稿,共有超1600家上市公司公布了2019年上半年业绩预告。   而中小创板块的预喜率明显的超过了主板市场。 在披露业绩预告的764家创业板公司中,有471家业绩预喜,预喜率高达%,排名第一;  425家中小板公司中,有248家的业绩继续增长或将得到改善,预喜率%;  358家主板上市公司业绩预喜率仅%;风险警示板上半年也有%的业绩预喜率。

  安信证券陈果团队在7月14日的研报中也指出,二季度业绩相对一季报一个重要变化在于,可能将确认Q2中小创盈利增速趋势开始占优。 由于经济处于去库存阶段,主板或者说Q2全A(非金融石油石化)业绩增速将环比Q1出现一定程度的下滑,应该说已经是当前市场的一致预期。

  而如果这个时候,如果有一些领域基本面出现环比改善,哪怕是从极低的水平出现改善,都会使得市场关注其触底回升的可能,这是今年中报值得重视的。

从目前数据看,这些领域或者公司在中小创或者成长性行业出现的概率较大。

  机构:创业板业绩底或现看好全年  安信证券指出,对于2019年创业板全年业绩,我们一直倾向于结合成长性行业中观基本面的支持,以及创业板商誉减值风险随着(商誉减值占当期归母净利润%)、2018年(%)持续两年的消化,创业板在Q1业绩增速环比回升之后2019年业绩将大概率呈现逐季回升的趋势。

我们认为创业板在2019年的业绩开始体现相对主板的优势,保守预计创业板2019年业绩同比增长在10%左右,而主板(非金融)则在-5%左右。   研报指也出,上市公司2019年一季度的业绩数据显示,尽管创业板业绩增速略低于市场预期,但已经呈现较为明显的改善,可以说,创业板的业绩底已现。 展望二季度,创业板业绩有望获得恢复性增长。 通过对于各行业二季度业绩的预判,预计二季度创业板业绩有望取得同比0-5%的增长,在增速上较一季度进一步提升,从而延续2019年全年创业板高增长态势。   大消费板块预喜数量仍占优  当然机构们看好创业板,并非意味着核心资产就不值得持有了,从行业角度看,、医药、等大消费板块预喜个股的数量仍排名靠前。

  具体来看,建筑的29家公司公布预告,22家业绩预喜,预喜率高达%排名第一;20家公布业绩预告的类公司,15家业绩预喜,预喜率75%;排名第三,10家公布业绩预告的公司7家业绩预喜,业绩预喜率达70%。   预悲率最高,9家公司,6家业绩预悲,预悲率达到了%,预悲率超过50%的行业还有汽车和休闲服务,预悲率分别是%和%。   机构们仍看好核心资产  南方品质基金经理李振兴也表示,抱团现象的背后是资金对确定性的追逐和当前业绩向好领域的收缩。 随着基本面的演变,核心资产内部表现会出现分化,股价波动增大为大概率事件,而未来的目标是寻找基本面过硬的标的以应对市场波动。

  李振兴认为,长期来看,优秀的公司一定是资金认可的投资方向。 短期来看,资金流向仍是投票器,不会改变公司内在价值。 任何一个品种估值越贵,相对应地就要求基本面确定性更高,而在当前基本面大背景下,来自不同领域的核心资产大概率会出现分化。   凯丰投资高级策略研究员刘幸表示,核心资产过去几年持续上涨有充分的理由,一是流动性,二是业绩,三是估值。

“从流动性上看,在新增资金不多且外围资金占较大比例的情况下,市场会趋向于选择抱团核心资产;核心资产的业绩过去几年也体现出非常强的韧劲;而且核心资产的估值和没有业绩的小票相比,具有极高的性价比。 ”  而私募机构星石投资则认为,核心资产未来标的会发生转移。

  该机构表示,“核心资产”存在一定溢价,短期内或仍能持续,但随着其性价比逐渐降低,未来将逐渐回归低风险、低收益的一般规律。

“‘核心资产’低风险、高收益的错配说明以前的定价出现了问题,快速上涨的股价就是对之前定价失衡的修正。 现在,‘核心资产’的风险依然保持在较低水平,但未来可能越来越符合低风险低收益的投资规律,性价比逐步降低。 中高收益的成长股可能将成为下一阶段的”核心资产。

  仅供投资者参考,不构成投资建议  股市有风险,投资需谨慎(文章来源:研究中心)。

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